從清代的荒蕪沼澤地成為日治時期的娛樂商業區,以「西門紅樓」為早期代表。在清代,台北城西門(寶成門)外的這塊區域,剛好夾在台北熱鬧的「三市街」(艋舺、大稻埕與台北城內)之間,這裡地勢低窪,還有墳墓散落其間,因此人煙稀少。日本人在這個區域進行大規模的填土事業,以及土地重劃與增設公共設施,把這裡開發為可用之地。其中一個地標性建築,是1908年落成的新起街市場,專門販賣各式蔬果肉類與日常用品,以及撫慰日本人鄉愁的日本貨,這棟美麗的紅磚建築如今依然存在,也就是捷運西門站1號出口附近的西門紅樓。
隨著地方行政制度的變化,1920年設立「台北市」,1922年廢除原有街庄名,改用日式町名,於是「西門町」這個地名正式出現。
1930年代開始,西門町成為台北著名的「電影街」;1945年日本投降後,榮景也繼續維持下去,1950年代起每家戲院門庭若市,黃牛票猖獗,電影院一家接著一家開,僅武昌街二段就連開了十多家戲院,其盛況自此可見一斑。1990年代起市中心漸向東發展,西門町逐漸沒落,青少年轉向臺北東區。2000年代初期,台北市政府與西門町當地商家,重新將西門町規劃為行人徒步區,並在週末和國定假日禁止車輛通行,才留下了青少年人潮。目前在西門町,幾乎每個周末都有小型演唱會、簽唱會、唱片首賣會登場,各種電影宣傳、街頭表演等等活動也常常可見。目前西門町還有20家以上的電影院,在台北要看首輪電影,西門町幾乎都找得著。而各種大小店家則有6000間左右。